中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事陳靂表示，對于2025年的投資展望，投資無疑是最大的看點。隨著化債進(jìn)程不斷的推進(jìn)，以及一批重大基建項目的陸續(xù)開工，可以預(yù)見的是，2025年基建投資以及相應(yīng)的帶動會使得經(jīng)濟(jì)和投資機(jī)會不斷地涌現(xiàn)。投資或是2025年重要看點。（新華財經(jīng)）
回眸2024年，中國資本市場出現(xiàn)了很多變化，而其中頗為引人注目的一項就是指數(shù)化投資取得了突破性的發(fā)展。就公募基金的相關(guān)數(shù)據(jù)而論，以ETF（交易所交易基金）為主的指數(shù)化投資產(chǎn)品，是2024年唯一獲得凈申購的股票型基金，并且在當(dāng)年的10月份規(guī)模超過了3萬億元。與此同時，在ETF的認(rèn)購者中，不但有大量的個人投資者，也有不少機(jī)構(gòu)投資者，而且還有被民間俗稱為“國家隊”的中央?yún)R金公司下屬的投資機(jī)構(gòu)。可以說，在2024年，指數(shù)化投資得到了市場各界的普遍認(rèn)同，并且成為投資者入市的重要途徑，市場的指數(shù)化投資氛圍也日漸濃郁。（證券時報）
“多維度共振下，2025年A股牛市將進(jìn)入主升浪階段?！?024年12月30日，興業(yè)證券全球首席策略分析師、研究院聯(lián)席院長、新財富鉆石分析師張憶東在“輕舟必過萬重山”——《首席連線》跨年市場展望節(jié)目中表示。張憶東認(rèn)為，多維度共振下，2025年A股牛市將進(jìn)入主升浪階段。一方面，低利率環(huán)境下，社會財富缺乏有效的投資渠道，中國股市短期賺錢效應(yīng)與社會財富再配置將形成良性循環(huán)。另一方面，隨著中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，物價平減指數(shù)有望轉(zhuǎn)正，海外長線資本或?qū)⒅匦铝魅階股，中外資金共振下，2025年A股行情的高點將發(fā)生在下半年。（澎湃新聞）
國泰君安研報稱，上海印發(fā)《關(guān)于人工智能“模塑申城”的實施方案》，計劃2025年底全市智能算力規(guī)模突破100EFLOPS，字節(jié)跳動、小米等互聯(lián)網(wǎng)和制造業(yè)龍頭公司紛紛加碼算力資本開支。下游應(yīng)用端突破倒閉算力需求提升，疊加“人工智能+”行動和各級產(chǎn)業(yè)規(guī)劃密集落地，我國智算中心相關(guān)領(lǐng)域投資有望加速。推薦：1、直接受益智算中心投資拉動的服務(wù)器、電源、UPS、變壓器等；2、受益智算中心節(jié)能和改造需求提升的液冷服務(wù)器及相關(guān)機(jī)電設(shè)備。
2024年，A股市場行情跌宕起伏。從年初的劇烈調(diào)整，到年中市場情緒步入冰點，再到9月底的強(qiáng)勁回升，以及年末的震蕩整理，市場多空博弈愈發(fā)激烈。在這樣的市場行情中，量化投資也走得一波三折。不過，在世紀(jì)前沿創(chuàng)始人陳家馨看來，隨著市場回歸活躍，成交量和波動率提升，2025年量化投資的表現(xiàn)值得期待。與此同時，指數(shù)投資的崛起正逐漸改變投資格局，他表示，指數(shù)產(chǎn)品有望成為越來越多投資者的核心配置工具，更加豐富的指數(shù)工具有望為投資者提供更多元的選擇。（中證金牛座）
2024年即將收官，近期多家內(nèi)外資機(jī)構(gòu)發(fā)布投資策略，對2025年投資機(jī)會進(jìn)行展望?？傮w而言，機(jī)構(gòu)對明年A股市場表現(xiàn)持相對樂觀態(tài)度，普遍認(rèn)為市場總體或震蕩上行。具體到投資方向，以人工智能為代表的科技板塊仍為機(jī)構(gòu)一致認(rèn)可的投資主線。此外，醫(yī)藥、消費等領(lǐng)域也受到較多的關(guān)注。（上證報）
經(jīng)濟(jì)日報文章指出，投資連接供需兩端，是拉動經(jīng)濟(jì)增長的“三駕馬車”之一。中央經(jīng)濟(jì)工作會議在部署明年重點工作任務(wù)時，把“大力提振消費、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”放在首位，凸顯了對投資質(zhì)效的高度重視。在當(dāng)前外部環(huán)境復(fù)雜多變、國內(nèi)有效需求不足的背景下，投資仍然是拉動經(jīng)濟(jì)增長的重要驅(qū)動力，特別是提升科技創(chuàng)新能力、促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型、加快新舊動能轉(zhuǎn)換等方面的投資需求非常巨大。今年以來，我國投資總量平穩(wěn)增長，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。中央預(yù)算內(nèi)投資、超長期特別國債、新增地方政府專項債等各類資金紛紛發(fā)力，尤其是在一攬子增量政策帶動下，投資效果持續(xù)顯現(xiàn)。不過，重投資輕效益的情況仍然存在，比如有的領(lǐng)域投資較為集中，支撐性、帶動性不足，難以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長。投資要真正發(fā)揮作用，關(guān)鍵在于提升精準(zhǔn)度和有效性。花錢要辦事，甚至花小錢辦大事，把錢用在刀刃上。切實發(fā)揮投資帶動作用，要盡快形成更多實物工作量，進(jìn)一步釋放政策和資金效果，推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定向上、結(jié)構(gòu)不斷向優(yōu)、發(fā)展持續(xù)向好。
國盛證券研報指出，投資國產(chǎn)算力放量機(jī)會，主要關(guān)注計算能力、通信能力、制造能力和基建能力四個方向。1）計算能力：抓住更適合中國當(dāng)下需求的芯片技術(shù)路徑，從產(chǎn)品力出發(fā)，優(yōu)選標(biāo)的。建議關(guān)注：寒武紀(jì)等。2）通信能力：未來“Scale-Out”網(wǎng)絡(luò)主要依靠自主可控的交換機(jī)芯片，而“Scale-Up”網(wǎng)絡(luò)則需要封裝、芯片、通信巨頭一起組建聯(lián)盟。建議關(guān)注：中興通訊、通富微電等。3）制造能力：中國的通信制造業(yè)中，光通信擁有全球領(lǐng)先的產(chǎn)品和制造能力、交換機(jī)擁有優(yōu)秀的成本控制和整機(jī)工程能力。建議關(guān)注：中際旭創(chuàng)、天孚通信等。4）基建能力：在中國優(yōu)秀的電力基建下，IDC公司有望成為AI集群基建的主要承擔(dān)方之一，助力互聯(lián)網(wǎng)廠商快速擴(kuò)張算力。建議關(guān)注：光環(huán)新網(wǎng)、英維克等。
1）微信小店：微信小店正式開啟“送禮物”功能的灰度測試，可能像當(dāng)年微信紅包推動微信支付增長那樣，也推動微信小店快速在用戶端滲透。 2）視覺、AI眼鏡：豆包發(fā)布了視覺理解模型，可根據(jù)圖像信息進(jìn)行復(fù)雜的邏輯計算，完成分析圖表、處理代碼、解答學(xué)科問題等任務(wù)。 3）大消費：商務(wù)部消費促進(jìn)司表示，正與有關(guān)方面一道，抓緊研究制定明年有關(guān)“大規(guī)模設(shè)備更新和消費品以舊換新”的相關(guān)政策。 4）可控核聚變：麻省理工學(xué)院分拆出來的聯(lián)邦核聚變系統(tǒng)公司宣布，將在弗吉尼亞州切斯特菲爾德縣建造世界上第一座商用核聚變發(fā)電廠。 5）軍工：券商研報稱，2025作為十四五收官年，軍工行業(yè)景氣度上行高確定性。(財聯(lián)社)
第十三屆全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任楊偉民21日在中國財富管理50人論壇2024年會上說，中央經(jīng)濟(jì)工作會議擴(kuò)大把需求放在九大任務(wù)之首，非常及時、很有必要。長期以來，我們在發(fā)展中對擴(kuò)大供給很重視，對需求特別是對居民消費重視不夠，對需求的生成機(jī)理、內(nèi)生機(jī)制、有效政策研究不夠，經(jīng)濟(jì)政策更多是擴(kuò)大投資、擴(kuò)大供給的。對擴(kuò)大投資，輕車熟路，對擴(kuò)大消費，力不勝任。今天，我們面臨的不是外需不足帶來的總需求不足，而是居民消費不足帶來的總需求不足。所以，這次擴(kuò)大內(nèi)需策略要有所改變，從擴(kuò)大投資轉(zhuǎn)向擴(kuò)大消費。（國是直通車）
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