周二美股成交額第4名蘋果收高1.15%，成交54.03億美元。截止周二收盤，蘋果股票連續(xù)三個(gè)交易日創(chuàng)收盤歷史新高，市值突破3.9萬(wàn)億美元，有望成為全球首家市值突破4萬(wàn)億美元的公司。日前納斯達(dá)克100指數(shù)調(diào)整個(gè)股權(quán)重，蘋果的權(quán)重從9.2%升至9.8%。(環(huán)球市場(chǎng)播報(bào))
國(guó)金證券研報(bào)稱，預(yù)測(cè)2025年CES展（國(guó)際消費(fèi)類電子產(chǎn)品展覽會(huì)）AI智能眼鏡顯示技術(shù)將展示多項(xiàng)亮點(diǎn)；蘋果SE4有望2025年3月發(fā)布，蘋果鏈核心受益公司2025年一季度業(yè)績(jī)有望高增長(zhǎng)；英偉達(dá)Blackwell及GB200服務(wù)器需求強(qiáng)勁，CSP自研ASIC芯片大幅增長(zhǎng)，覆銅板/PCB供應(yīng)鏈持續(xù)接到大單，業(yè)績(jī)有望在四季度及明年一季度迎來(lái)高增長(zhǎng)。AI端側(cè)應(yīng)用正在加速，有望給智能眼鏡、TWS耳機(jī)、可穿戴及手機(jī)/PC等硬件產(chǎn)品帶來(lái)創(chuàng)新和新的機(jī)遇。繼續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈、AI智能眼鏡、AI驅(qū)動(dòng)及自主可控受益產(chǎn)業(yè)鏈。
Dan Ives和其他Wedbush分析師在一份研究報(bào)告中表示，蘋果將在2025年進(jìn)入增長(zhǎng)的黃金時(shí)代，屆時(shí)將迎來(lái)一個(gè)為期數(shù)年的、由人工智能驅(qū)動(dòng)的iPhone升級(jí)周期，但華爾街仍未對(duì)此給予足夠重視。分析師表示，該公司的Apple Intelligence戰(zhàn)略的種子正在形成，并將在未來(lái)幾年改變其消費(fèi)者增長(zhǎng)敘事。分析師估計(jì)，圍繞Apple Intelligence開發(fā)的數(shù)百款應(yīng)用程序應(yīng)該會(huì)從年度服務(wù)中創(chuàng)造數(shù)十億美元的收入來(lái)源。分析師表示，蘋果有望達(dá)到4萬(wàn)億美元的市值，“并成為這個(gè)獨(dú)家俱樂(lè)部的首位成員”。Wedbush將蘋果目標(biāo)價(jià)上調(diào)至325美元。
蘋果公司市值達(dá)到 3.90 萬(wàn)億美元（當(dāng)前約 28.48 萬(wàn)億元人民幣），諸多分析師認(rèn)為 AI 增強(qiáng)功能將推動(dòng) iPhone 銷售走出低迷，開啟新的超級(jí)周期，將成為首家市值突破 4 萬(wàn)億美元的公司。 蘋果公司自 11 月初以來(lái)，股價(jià)上漲約 16%，市值增加約 5000 億美元，分析師認(rèn)為蘋果對(duì) AI 技術(shù)的拓展，以及 AI 驅(qū)動(dòng) iPhone 升級(jí)換代的預(yù)期，是股價(jià)上漲的主要?jiǎng)恿Α?美信集團(tuán)（Maxim Group）分析師湯姆?福特（Tom Forte）表示，蘋果股價(jià)的最新上漲反映了“投資者對(duì)人工智能的熱情，以及對(duì)人工智能將帶來(lái) iPhone 升級(jí)超級(jí)周期的預(yù)期”，他的評(píng)級(jí)為“持有”。 摩根士丹利分析師埃里克?伍德林（Erik Woodring）在一份報(bào)告中表示：“盡管近期 iPhone 需求仍然疲軟，主要是因?yàn)?Apple Intelligence 功能和可用范圍有限的結(jié)果，隨著兩者的擴(kuò)大，將有助于釋放 iPhone 的需求”，該分析師重申蘋果是該券商進(jìn)入 2025 年的“首選”。 50 Park Investments 首席執(zhí)行官 Adam Sarhan 表示：“蘋果市值接近 4 萬(wàn)億美元證明了其在科技領(lǐng)域的持久主導(dǎo)地位。這一里程碑鞏固了 Apple 作為市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者和創(chuàng)新者的地位”。
天風(fēng)國(guó)際分析師郭明錤在X平臺(tái)發(fā)文披露蘋果M5系列芯片的部分進(jìn)展。M5系列芯片將采用臺(tái)積電N3P制程，數(shù)月前已進(jìn)入原型階段，預(yù)計(jì)M5、M5 Pro/Max、M5 Ultra將分別于2025年上半年、下半年和2026年開始量產(chǎn)。M5 Pro、Max與Ultra將采用服務(wù)器級(jí)芯片的SoIC封裝。為提升生產(chǎn)良率和散熱性能，蘋果采用了一種名為SoIC-mH（molding horizontal）的2.5D封裝，并搭配CPU和GPU分離的設(shè)計(jì)。蘋果的PCC基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將在高階M5芯片量產(chǎn)后加速推進(jìn)，因?yàn)槠涓m用于AI推理。
華福證券研報(bào)指出，蘋果生態(tài)與國(guó)產(chǎn)大模型的融合是助力AI手機(jī)落地的關(guān)鍵。蘋果Apple Intelligence方案能否在中國(guó)市場(chǎng)落地，除了支持中文，更需要本土合作伙伴來(lái)解決技術(shù)和監(jiān)管難題。為了快速落地，蘋果需要為其AI功能找到合適的本土AI大模型服務(wù)商伙伴。此前，蘋果計(jì)劃使用百度文心一言大模型作為中國(guó)版蘋果AI的方案，但在實(shí)現(xiàn)AI操作系統(tǒng)方案、蘋果生態(tài)與大模型能力融合方面，仍有較多挑戰(zhàn)需要克服。蘋果與騰訊和字節(jié)的合作洽談將更改或增加合作方的行為，加快了蘋果AI化在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的落地節(jié)奏。
傳聞中的蘋果Micro LED折疊屏手機(jī)到了2024年年底尚無(wú)蹤影，但這沒(méi)有阻擋中國(guó)各地競(jìng)相建設(shè)Micro LED生產(chǎn)線的熱情，2025年將有多家企業(yè)小批量投產(chǎn)。 維信諾參股的辰顯光電在成都的Micro LED量產(chǎn)線12月19日點(diǎn)亮，TCL華星與三安光電合資的廈門芯穎Micro LED中試線預(yù)計(jì)明年小批量試產(chǎn)，深天馬廈門Micro LED生產(chǎn)線今年將全制程貫通、明年將小批量交貨，珠海京東方晶芯科技也預(yù)計(jì)明年MLED直顯產(chǎn)品量產(chǎn)…… 目前，Micro LED已用于拼接屏等商用顯示。業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)計(jì)，隨著明年中國(guó)Micro LED產(chǎn)量逐步增加，Micro LED有望在頭戴式產(chǎn)品、AR眼鏡等更多應(yīng)用領(lǐng)域逐步突破。車載應(yīng)用也在研發(fā)中，第一財(cái)經(jīng)記者近日已看到了Micro LED的3D顯示、透明顯示的車載應(yīng)用展示。（第一財(cái)經(jīng)）
12月18日日間盤，國(guó)內(nèi)商品期貨主力合約多數(shù)收跌，其中蘋果主力合約跌勢(shì)明顯。正中期期貨認(rèn)為，整體來(lái)看，本果季市場(chǎng)的共識(shí)是產(chǎn)量同比增長(zhǎng)，優(yōu)果率同比略好，入庫(kù)量峰值同比下降，供應(yīng)端表現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)的影響為近期偏空，遠(yuǎn)期偏多。從波動(dòng)節(jié)奏來(lái)看，短期市場(chǎng)或繼續(xù)消化季節(jié)性壓力，價(jià)格仍承壓，不過(guò)隨著地面果的消化，庫(kù)存量同比下降構(gòu)成一定支撐，價(jià)格或有上揚(yáng)。卓創(chuàng)資訊分析師表示，近期果農(nóng)對(duì)后期市場(chǎng)期望值降低，惜售情緒下降，更多果農(nóng)愿意順價(jià)出貨，價(jià)格支撐有降低趨勢(shì)。預(yù)計(jì)短期蘋果價(jià)格以穩(wěn)定為主，部分性價(jià)比偏低的貨源價(jià)格或小幅走弱。（上證報(bào)）
知名分析師郭明錤發(fā)文，認(rèn)為蘋果公司計(jì)劃在2026年重塑MacBook Pro設(shè)計(jì)，為系列筆記本帶來(lái)OLED面板，與當(dāng)前配備Mini LED屏幕的MacBook Pro機(jī)型相比，OLED技術(shù)帶來(lái)的增益主要包含面板本身亮度對(duì)比度提升、筆記本電腦續(xù)航提升。
Canalys分析師周樂(lè)軒表示，在渠道和供應(yīng)鏈優(yōu)化戰(zhàn)略的推動(dòng)下，蘋果第三季度出貨量創(chuàng)下歷史新高。在世界移動(dòng)通信大會(huì)(WWDC)發(fā)布Apple Intelligence以來(lái)，消費(fèi)者積極從舊款iPhone 12和13升級(jí)到新機(jī)型，以體驗(yàn)這一新技術(shù)。此外，蘋果多元化的生產(chǎn)布局，特別是在印度的生產(chǎn)，有效縮短了交貨周期，加快了預(yù)購(gòu)訂單的流程，并通過(guò)具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格刺激了本地需求。在印度生產(chǎn)的iPhone 13和15等上一代iPhone機(jī)型的補(bǔ)充供應(yīng)，進(jìn)一步支持了蘋果在歐美運(yùn)營(yíng)商渠道的出貨量，使其能夠奪回中端市場(chǎng)份額，并抓住消費(fèi)者的換機(jī)需求。然而，需要注意的是，地緣政治的障礙以及Apple Intelligence的延遲推出，可能會(huì)對(duì)蘋果在第四季度的節(jié)日季和2025年表現(xiàn)造成一定影響。
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