化工行業投資分析報告是針對某個投資主體在化工行業的投資行為,就其產品方案、技術方案、管理、市場以及投入產出預期進行分析和選擇的一個過程。 在各個投資領域中,為降低投資者的投資失誤和風險,每一項投資活動都必須經過認真、嚴密的考量與論證。化工投資分析報告正是利用各種分析評價的理論和方法,利用豐富的資料和數據,定性與定量相結合,對化工行業投資行為進行全方位的分析評價。進行投資分析的目的是通過對化工行業投資項目的技術、產品、市場、財務等方面的分析和評價,并通過預期的投資收益以及相關的投資風險有多大,進而做出相應的投資決策。對投資者而言,化工行業投資分析報告是一個投資決策的輔助工具,它可為投資者或決策層提供一個全面、系統、客觀的綜合分析平臺。
化工投資分析報告主要內容包括,行業內涵簡介、行業發展環境分析、行業供需現狀分析、行業經濟運行分析、行業相關產業分析、行業競爭格局分析、行業區域市場分析、行業細分市場分析、行業競爭主體分析、行業市場銷售策略分析、行業市場前景評估、行業市場風險評估、行業區域市場投資機會分析、行業細分市場投資機會分析等。
化工行業投資分析報告是投資者在進行投資決策時的重要依據,其要求在了解自身投資行為的基礎上,對化工行業背景、化工行業宏觀發展環境、微觀發展環境、相關產業、地理位置、資源和能力、SWOT、市場詳細情況、銷售策略、財務詳細評價、項目價值估算等進行分析研究,更能反映投資行為的前景與價值性,得出更科學、更客觀的結論。
方正證券研報指出,1)化工景氣反轉或已不遠,看好周期左側布局機遇。化工是制造業的根基,是衡量國民經濟景氣晴雨表。步入2022年后,歐美“放水”效應逐步趨弱,歐洲地緣沖突再起,供需關系逆轉,行業全球景氣下行并延宕至今,油煤價格高位下產業利潤向上游轉移,化工大宗盈利水平已到歷史底部。盡管成本側和供給側壓力短期難以緩解,但近期國家政策持續發力,未來內需有望重回景氣拉動主力,在新舊動能轉換的窗口期,景氣反轉或已不遠。2)基礎化工看好核心資產及逆全球化趨勢下區域性供需失衡帶來的機遇。看好化工核心資產在行業底部率先反轉的機會。近年來歐洲去工業化進程加速,美國貿易保護主義再次抬頭,這將加劇全球化工品貿易區域性供需失衡,對我國化企可謂危機并存,一來對國內不受制裁影響的出海產能是利好,二來利好國內高端產品的進口替代。建議關注:萬華化學、華魯恒升、衛星化學等。
中金公司發文稱,隨著化工行業投資增速下降,化工品產能的快速增長有望于2H25逐步進入尾聲階段,同時國內政策持續加碼有望驅動化工品需求增速回升,化工品供需格局有望逐步改善,疊加大宗原材料價格回落緩解成本壓力,中游化工行業盈利拐點有望漸行漸近,2025年有望迎來布局機會。
國泰君安發布石化行業2025年度策略表示,長期看我們認為重視分紅回購,股息率較高的央企具備配置價值。2025年H2順周期盈利能力或改善,長期看上游板塊將向下游環節轉移利潤,下游行業景氣度長期有望回暖,具備成本競爭優勢的化工龍頭企業將迎來估值修復。
光大證券研報指出,1)部分磷肥及磷化工企業現已披露2024年三季報/前三季度業績預告,磷化工行業景氣度回升,企業業績表現均亮眼。2)政策推動磷化工高效高值利用,磷礦石價格維持高位,利好資源豐富且產業鏈完整的磷化工頭部企業。依托相對豐富的磷礦資源和完善的產業基礎,近年來我國磷化工產業取得了長足發展。從產品價格趨勢來說,由于新增礦石產能投放周期較長疊加落后產能的出清,中短期時間內我國磷礦石供應將持續偏緊,支撐磷礦石價格維持在高位水平。
光大證券研報指出,供給格局好轉,細分化工行業龍頭彈性充足。供需關系為影響化工品價格走勢的最核心因素。供給端因安全環保事件、宏觀突發事件等不可抗力可能發生停產或減產,進而造成化工品的供不應求,從而推動化工品價格的上漲。期間化工品的上漲幅度則與供給端的縮減比例有著一定的關聯。2024年年初以來,由于安全事件、海外企業減產、停產、檢修等影響,蛋氨酸、維生素、顏料等行業出現供給端一定比例的收縮,相關化工品存在價格上漲預期或已出現較大幅度的上漲。在此情形下,上述化工品中仍保有較大生產規模的企業將明顯受益。建議關注:1)蛋氨酸:安迪蘇等;2)維生素:新和成、浙江醫藥等;3)顏料:七彩化學、百合花等。
東海證券研報指出,1)制冷劑供需格局改善,行業將長期保持高景氣,相關制冷劑生產企業盈利能力有望大幅提升,關注制冷劑行業龍頭和擁有較完善產業鏈的氟化工生產企業。2)數據中心建設推動液冷需求提升,打開氟化液市場空間。3)含氟聚合物板塊目前價格處于低位,需等待國產PTFE向高端化迭代以及PVDF產能擴張結束,在此過程中,仍然關注產業鏈完善,基礎設施配套全面的頭部氟化工企業。個股關注:巨化股份、三美股份、東岳集團等。
國泰君安研報表示,2024年上半年基礎化工指數先反彈后下跌,總體與兩大指數走勢共振。五月漲價行情反彈后受行業景氣下行影響,整體表現不佳。“金九銀十”旺季來臨,國內穩增長政策發力疊加海外流動性寬松,基礎化工行業有望在下半年迎來反彈。
銀河證券研報指出,看好化工行業結構性機會,建議重點布局成長屬性標的。1)看好依托比較優勢持續實施規模擴張的煤化工、輕烴加工、輪胎龍頭企業,關注:寶豐能源、衛星化學等。2)看好產能持續釋放,驅動業績彈性的資源型企業,關注廣匯能源、龍佰集團等。3)看好自主核心技術持續突破,加速實現國產替代的高端新材料企業,關注瑞華泰、呈和科技等。
上海證券研報指出,建議關注化工行業五個領域的投資機會:1)制冷劑板塊,隨著三年基數期結束,三代制冷劑行業供需格局將迎來再平衡,價格中樞有望持續上行,關注巨化股份、三美股份等;2)化纖板塊,關注新鳳鳴等。3)煤化工板塊,關注華魯恒升等。4)輪胎板塊,關注玲瓏輪胎等。5)農化板塊,關注云天化等。