2025年醫(yī)美行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模是通過(guò)大量的一手調(diào)研和覆蓋主要行業(yè)的數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)(包括目標(biāo)產(chǎn)品或行業(yè)在指定時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)量、產(chǎn)值等,具體根據(jù)人口數(shù)量、人們的需求、年齡分布、地區(qū)的貧富度調(diào)查)的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)信息,并通過(guò)自主研發(fā)的多個(gè)市場(chǎng)規(guī)模和發(fā)展前景估算模型,為客戶提供可靠地市場(chǎng)和細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)以及趨勢(shì)判斷,協(xié)助客戶判斷目標(biāo)市場(chǎng)規(guī)模及發(fā)展前景,為市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)份額估算提供可靠、持續(xù)的數(shù)據(jù)支持。
市場(chǎng)規(guī)模不僅僅只是醫(yī)美產(chǎn)品在某個(gè)范圍內(nèi)的市場(chǎng)銷售額,也涵蓋了是用戶量規(guī)?;蛘咪N售量規(guī)模。我們根據(jù)醫(yī)美所集中的區(qū)域、發(fā)展的階段、用戶數(shù)量進(jìn)行現(xiàn)有市場(chǎng)的估算;其次,再根據(jù)醫(yī)美潛在用戶及發(fā)展趨勢(shì)對(duì)未來(lái)市場(chǎng)進(jìn)行估算。最終,可獲知醫(yī)美產(chǎn)品市場(chǎng)的總體規(guī)模。
在醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模的測(cè)算上,我們主要采用了如下幾種方法
一、源推算法
即將本行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模追溯到催生本行業(yè)的源行業(yè),通過(guò)對(duì)源行業(yè)數(shù)據(jù)的解讀,推導(dǎo)出醫(yī)美行業(yè)的數(shù)據(jù)。
二、強(qiáng)相關(guān)數(shù)據(jù)推算法
所謂強(qiáng)相關(guān),可以理解為兩個(gè)行業(yè)的產(chǎn)品的銷售有很強(qiáng)的關(guān)系,通過(guò)與醫(yī)美行業(yè)強(qiáng)相關(guān)行業(yè)的分析,印證市場(chǎng)規(guī)模數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。
三、需求推算法
即根據(jù)醫(yī)美產(chǎn)品的目標(biāo)客戶的需求出發(fā),來(lái)測(cè)算目標(biāo)市場(chǎng)的規(guī)模。
四、抽樣分析法
即在總體中通過(guò)抽樣法抽取一定的樣本,再根據(jù)樣本的情況推斷總體的情況。抽樣方法主要包括:隨機(jī)抽樣、分層抽樣、整體抽樣、系統(tǒng)抽樣和滾雪球抽樣等。
五、典型反推法
依據(jù)研究團(tuán)隊(duì)對(duì)于單個(gè)品牌(尤其是龍頭品牌)的銷售額和市場(chǎng)份額的研究,倒推整個(gè)行業(yè)的規(guī)模。
東興證券研報(bào)指出,醫(yī)美消費(fèi)兼具創(chuàng)新型消費(fèi)和服務(wù)類消費(fèi)概念,也有望受益。我國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)仍處于滲透率提升階段,行業(yè)景氣度較高。從供給端來(lái)看,以重組膠原蛋白和“再生針劑”等為代表的新材料技術(shù)發(fā)展較快,相關(guān)產(chǎn)品陸續(xù)獲批上市,為消費(fèi)者提供更多且效果更好的產(chǎn)品選擇,對(duì)消費(fèi)者的吸引力增強(qiáng);從需求端來(lái)看,“悅己消費(fèi)”和“情緒消費(fèi)”趨勢(shì)持續(xù),醫(yī)美服務(wù)符合當(dāng)下消費(fèi)趨勢(shì)。在擴(kuò)大內(nèi)需政策刺激下,兼具創(chuàng)新型消費(fèi)和服務(wù)型消費(fèi)的醫(yī)美行業(yè)或呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)彈性,建議關(guān)注格局清晰,技術(shù)、資質(zhì)、渠道壁壘深厚的中游醫(yī)美產(chǎn)品生產(chǎn)商龍頭。
中信證券研報(bào)指出,2024年上半年,重點(diǎn)醫(yī)美上游公司收入和利潤(rùn)延續(xù)較快增長(zhǎng),各公司因體量大小/賽道/發(fā)展階段不同而業(yè)績(jī)?cè)鏊俪尸F(xiàn)分化;下游醫(yī)美終端機(jī)構(gòu)增速放緩,Q2體現(xiàn)較為明顯,同店承壓。分品類看,賽道孤品高增,再生材料升級(jí),玻尿酸強(qiáng)者恒強(qiáng)。2024年下半年,預(yù)計(jì)8家醫(yī)美上市公司有望獲批3款產(chǎn)品、上市3款產(chǎn)品。受求美者當(dāng)前購(gòu)買力有所下降、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素影響,看好當(dāng)前具備賽道孤品、品項(xiàng)開(kāi)發(fā)和運(yùn)營(yíng)能力的品牌和企業(yè),長(zhǎng)期看好具備產(chǎn)品矩陣/學(xué)術(shù)/醫(yī)生/渠道/培訓(xùn)等資源掌控力的生態(tài)型企業(yè)。
開(kāi)源證券研報(bào)指出,建議關(guān)注醫(yī)美、化妝品行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。醫(yī)美類差異化上游廠商搶占市場(chǎng)能力更強(qiáng),長(zhǎng)期看“滲透率+國(guó)產(chǎn)化率+合規(guī)化程度”多維提升邏輯未變;化妝品行業(yè)溫和復(fù)蘇,機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)并存,把握渠道、成分、品類等細(xì)分結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)且綜合競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)勁的國(guó)貨美妝品牌有望在變化中搶占市場(chǎng)。
中信建投研報(bào)指出,2024年1-5月美妝社零累計(jì)增速5.4%,化妝品穩(wěn)健復(fù)蘇中,預(yù)計(jì)2024年下半年伴隨著低基數(shù)和庫(kù)存消化下,化妝品消費(fèi)增速有望逐步回升。醫(yī)美板塊,部分玻尿酸產(chǎn)品由于供給增加以及競(jìng)爭(zhēng)加劇下均價(jià)有所下行,再生材料、膠原蛋白等新材料表現(xiàn)更優(yōu)。預(yù)計(jì)2024年下半年將有部分管線產(chǎn)品存在獲批預(yù)期(如重組膠原蛋白),醫(yī)美新材料仍持續(xù)拿證中,關(guān)注超跌反彈。
長(zhǎng)江證券發(fā)布研報(bào)認(rèn)為,醫(yī)美注射類重組膠原蛋白正處于供給蓄勢(shì)待發(fā),行業(yè)潛在需求廣闊、亟待挖掘的時(shí)點(diǎn):供給端多款產(chǎn)品審批穩(wěn)步推進(jìn),有望填補(bǔ)現(xiàn)有產(chǎn)品適應(yīng)癥空缺,共同做大市場(chǎng);需求端潛在市場(chǎng)廣闊、得益于首款重組膠原蛋白三類證產(chǎn)品獲批,平臺(tái)搜索熱度持續(xù)提升,有望加速市場(chǎng)教育。結(jié)合醫(yī)美行業(yè)依賴新品以提振需求的行業(yè)屬性,該團(tuán)隊(duì)認(rèn)為未來(lái)醫(yī)美級(jí)重組膠原蛋白的市場(chǎng)空間值得期待。
中信證券研報(bào)指出,2023年,中國(guó)頭部醫(yī)美上游生物材料公司收入增長(zhǎng)、盈利能力普遍提升。從生物材料看,再生材料&重組膠原等新材料產(chǎn)品收入高增速,HA&肉毒毒素分化。優(yōu)質(zhì)生物材料產(chǎn)品或具廣闊出海潛能。從各上市公司在研管線看,新材料、新技術(shù)、新適應(yīng)癥儲(chǔ)備增多,預(yù)計(jì)2024年有望新獲批約10+款產(chǎn)品,建議把握新品周期。從下游終端機(jī)構(gòu)看,收入穩(wěn)健增長(zhǎng)、龍頭盈利能力提升,發(fā)展策略分化。展望2024年,醫(yī)美上下游龍頭有望延續(xù)增長(zhǎng),市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提高,盈利能力穩(wěn)中有升;重點(diǎn)在研管線獲批落地推動(dòng)公司/行業(yè)發(fā)展。
醫(yī)美概念震蕩下跌,悅心健康跌超8%,光莆股份跌超5%,漱玉平民、澳洋健康、富士萊等跟跌。
醫(yī)美概念高開(kāi),華熙生物高開(kāi)超14%,悅心健康、漢商集團(tuán)競(jìng)價(jià)漲停,消息上,廣東調(diào)整醫(yī)美外科項(xiàng)目,美容外科可打玻尿酸等注射類項(xiàng)目。