牛奶行業供需分析報告的主要分析要點是:
1)牛奶行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內,可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量;同時分析這一時期內牛奶行業產能/產量結構(區域結構、企業結構等)。
2)牛奶行業進出口分析。是指統計分析同上時期內牛奶行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3)牛奶行業庫存及自用量等分析。
4)牛奶行業供給分析。市場供給量不等于生產量,因為生產量中有一部分用于生產者自己消費,作為貯備或出口,而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5)牛奶行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對牛奶行業商品的需求總量分析;同時分析這一時期內下游行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6)牛奶行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下游行業發展等。
7)牛奶行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
牛奶行業供需分析報告是基于經濟學中有關供需關系理論為基礎的分析成果。牛奶行業市場供給是指生產者在某一特定時期內,在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數量的商品或勞務;牛奶行業市場需求指的是下游有能力購買,并愿意購買某個具體商品的欲望,顯示的是其它因素不變的情況下,隨著價格升降,某個體在每段時間內所愿意買的某商品的數量。
里昂發表報告指出,國家農業部與六部門聯合印發《關于促進肉牛奶牛生產穩定發展的通知》,該行認為有關《通知》旨在支持上游牧場渡過產業低迷時期,主要由于2022年以來原奶價格下跌,以及目前約80%的上游牧場出現凈虧損。該行強調,《通知》試圖刺激乳制品消費,不僅可在短期內提振下游企業的銷售,亦有效改善目前原奶供需失衡的情況。此外,由于目前消費券的具體細節未明,因此該行難以判斷相關政策對下游企業銷售的影響,但認為是對乳業股的正面催化劑,亦是近來提振市場情緒的利好因素。該行予以蒙牛、伊利股份及現代牧業“跑贏大市”評級。該行看好蒙牛下半年增長持續,因其股息分派及持續回購股份,且估值不高,對其目標價19.4港元。該行另予現代牧業目標價1港元。