中信證券研報指出，9月廣義財政收支出現不同程度改善。一般公共預算方面，9月財政收入同比由負轉正，主要受非稅收入大幅增長所帶動，原因可能是國有企業加大利潤上繳力度，稅收收入增長延續低位，主要稅種增速表現疲軟；受益于收入端的改善，9月財政支出明顯加快，或反映政府希望完成全年預算目標，存在補進度訴求，結構上社會保障和就業支出、基建相關支出改善較多。政府性基金收入降幅收窄，支出端大幅回升，預計后續將在專項債集中投入使用，并支持專項債用于土地儲備的政策支持下，政府性基金收支有望延續改善。財政部新聞發布會指出，中國財政有足夠韌勁完成全年預算目標，年內還有2萬多億元專項債已發行待使用，預計四季度和明年初廣義財政支出增速將明顯改善。
惠譽評級表示，加拿大秋季經濟聲明 (FES) 凸顯了聯邦財政持續緩慢惡化，以及相當大的經濟和政治不確定性。此外，排除某些承諾的政策表明FES的赤字和債務預測可能過于樂觀。惠譽評級表示，如果美國對加拿大進口產品征收關稅，加拿大經濟增長放緩將對收入造成壓力，而政府可能會增加支出以支持受影響最嚴重的行業，從而使赤字超過FES基線。
12月18日，滬深300ETF南方（159925）收盤漲0.46%，成交額1.30億元。成份股漲跌互現，上漲方面，招商銀行領漲，興業銀行跟漲；下跌方面，寧德時代領跌，中國平安跟跌。平安證券首席策略分析師魏偉表示，2025年財政政策將“更加”積極，貨幣政策寬松力度有望繼續加大。在政策的加力支持下，中國經濟面臨的房地產、地方政府債務、中小金融機構三大主要風險挑戰預計在2025年都將得到緩釋。因此，風險溢價的提升將是2025年資本市場定價的主要邏輯。配置方面，權益市場結構性的投資機會在增加，建議關注內需政策支持下基本面預期修復的消費板塊；關注部分困境反轉的地產基建鏈；關注商品漲價，包括受益于地產企穩的黑色金屬，及供給端存在潛在擾動的商品漲價板塊。
12月18日，景順（Invesco）發布《2025年投資展望》，分享對2025年全球市場預期以及對關鍵經濟體資產的投資啟示。談及中國市場，景順首席全球市場策略師Kristina Hooper表示，2025年中國政府將繼續提供財政政策支持，并且可能實施更多針對性的財政措施。她認為，中國的刺激政策是一個非常關鍵的變動因素，將對2025年中國乃至全球的經濟增長起到非常積極的作用。（上證報）
植田和男：服務價格穩步上漲，但并未加速。在我們的前景實現時，維持基本政策立場、調整寬松程度是非常重要的。去年在實現2%通脹目標方面，沒有選擇向退出寬松政策的方向發展。在我們采取“退出”措施的過程中，并未看到任何重大動蕩。
中信證券分析稱，10月12日國新辦舉辦新聞發布會，財政部部長藍佛安重點提到四大增量政策，其中第一項就是“加力支持地方化解政府債務風險”。我們認為，化債有望成為此輪財政增量政策規模最大的投向，順利完成“十年化債”計劃。雖然短期內或難以拉動固投明顯回升，但化債將降低政府償本付息的資金壓力，可能將幫助推動地方政府更好聚焦民生保障以及加速企業欠款償還。
中信建投證券研報認為，指數層面，整體市場預計仍有望震蕩上行：1）國內經濟仍有壓力，但財政政策后續有望發力接上，關注月初人大常委會財政政策指引；2）貨幣層面流動性預計繼續維持寬松，預計后續仍有降息降準，且近期針對股市的5000億互換便利也已落地，有望對市場形成更多支撐；3）短期主要風險點依然來自于海外，市場對短期聯儲降息預期有所走弱，疊加11月初美國大選，我國出口及多個高新技術領域或有政策制裁擔憂。行業配置層面，流動性寬松背景下，維持財政政策受益方向和景氣度較高的科技板塊的重點配置方向，重點推薦景氣度較高、若發生進一步制裁國內較為受益的科技自主可控相關方向。
民生證券在報告中稱，今年財政預計存在2.68萬億元人民幣的缺口，政府為保障必要的財政支出強度，或需相關增量政策應對。若四季度增發普通國債實際落地，綜合考慮年內需求以及后續的空間、節奏，1萬億元規模的概率或更高。
民生證券發布研報表示，未來財政支持養老主要面對兩個方面的壓力——一方面是來自“廣度”的壓力（即老齡人口漸多），另一方面是來自“深度”的壓力（即養老福利不夠）。經測算，前者可能需要每年增加1588.7億元財政支出才能化解，后者需要每年再額外增加3387.7億元支出。當然，在當前社會保障支出仍主要由地方負責的情況下，未來這部分民生支出可能更需要中央去“出資”。
前日本央行行政策委員會成員木內孝成說，如果執政聯盟在失去眾議院多數席位后尋求其他政黨的幫助，日本的財政政策可能會變得更具擴張性，貨幣寬松政策可能會維持更長時間。他說：“隨著支持繼續放松貨幣政策的反對黨的影響力增加，日本央行進一步加息的時間可能會推遲。”不過，他補充說，如果日元進一步走軟，日本央行可能會在年底前加息。
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