1月4日，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇理事長、廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長連平在2025中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇年會上表示，2025年必須要大力提振消費，我國農(nóng)村具有消費增長的巨大潛力，建議通過體制機制改革和更多公共財政資源投入，推動農(nóng)村消費潛力的釋放。（上證報）
2025年元旦假期只有一天，但多家旅游平臺數(shù)據(jù)仍顯示跨年旅游市場活力十足，短途游火熱，冰雪經(jīng)濟成“頂流”，為2025年旅游市場開局注入動力。不過，鞏固旅游市場快速恢復(fù)發(fā)展趨勢，還需持續(xù)加強政策供給，進一步培育鞏固旅游消費新增長點。（證券時報）
仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰表示，盡管機遇與風險并存，但2025年中國的股票市場仍然是可為的。第一，重視內(nèi)需消費方向的復(fù)蘇。醫(yī)藥、部分食品飲料、農(nóng)業(yè)、航空酒旅、家居、汽車服務(wù)等行業(yè)都存在機會。消費應(yīng)該是2025年政策最確定也是最重要的發(fā)力點。第二，港股繼續(xù)跑贏A股，紅利ETF最具性價比。第三，債券資產(chǎn)從單邊牛市走向雙邊波動。始于2018年，至今債券資產(chǎn)的單邊牛市已經(jīng)走過了第六個年頭。所有的金融產(chǎn)品都會有周期，債券也不會例外。
指數(shù)早間集體調(diào)整，三大股指半日均跌超1%。板塊方面，消費板塊逆勢走高，德必集團20cm漲停，文峰股份、華聯(lián)股份等漲停；食品飲料板塊跟漲，黑芝麻、好想你、良品鋪子等盤中漲停；服裝家紡板塊活躍，戎美股份20cm漲停，如意集團、歌力思等漲停；大金融板塊集體調(diào)整，券商、保險方向領(lǐng)跌，國聯(lián)證券跌幅居前；半導(dǎo)體板塊震蕩走弱，長川科技領(lǐng)跌；軍工裝備概念走低，光啟技術(shù)(43.410, -4.39, -9.18%)觸及跌停?？傮w來看，個股漲多跌少，上漲個股超2900只。盤面上，零售、社區(qū)團購、拼多多概念板塊漲幅居前，保險、證券、中船系板塊跌幅居前。
大消費板塊漲勢持續(xù)擴大，零售、食品飲料、紡織服飾均漲勢突出，永輝超市、居然智家、黑芝麻、海欣食品、香飄飄、益民集團等二十余股漲停。
消費電子板塊探底回升，億道信息、福立旺漲超6%，春秋電子、傳音控股、貝仕達克跟漲。
①中信建投：A股2025年牛市有望從“流動性?！敝鸩竭~向“基本面?！敝行沤ㄍ侗硎?，中期看好中國股市“信心重估?！?，且認為隨著政策逐步加碼展開與見效，2025年牛市有望從“流動性?！敝鸩竭~向“基本面?！?，雖然過程中難免出現(xiàn)震蕩分化，但市場將不會缺乏投資機會。短期首先看好歲末年初的跨年行情，傾向超配幾大線索：資產(chǎn)重估：金融地產(chǎn)和化債受益類；新質(zhì)生產(chǎn)力彈性資產(chǎn)，受益財政的“兩重”“兩新”類，服務(wù)消費與潛在受益供給側(cè)改革深化主題的方向等。 ②中金公司：高股息策略仍是2025年銀行股交易的主要邏輯中金公司表示，預(yù)計2025年銀行業(yè)經(jīng)營穩(wěn)定，凈息差壓力有望減?。ㄈ晔照s10~15bp），債務(wù)處置工作有助于資產(chǎn)負債表修復(fù)（凈不良生成率平穩(wěn)），銀行營收利潤增長繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定性。向前看，貨幣政策適度寬松，預(yù)計對稱降息40-60bp，降準亦有100bp空間。該機構(gòu)認為，高股息策略仍是2025年銀行股交易的主要邏輯，關(guān)注股息率的高低以及確定性；關(guān)注所在區(qū)域經(jīng)濟穩(wěn)定或存在邊際改善預(yù)期的標的；H股表現(xiàn)有望好于A股，主要是股息率對于配置資金的吸引力；增量政策效果顯現(xiàn)，關(guān)注市場化資金需求占比更高的銀行。 ③中信證券：煤價底部和全年中樞下移較為有限，行業(yè)預(yù)期有支撐中信證券表示，2025年，預(yù)期煤炭行業(yè)供需雙增，供給仍趨向于更加寬松，煤價中樞大概率會繼續(xù)下移。但由于初步的成本支撐，預(yù)計煤價底部和全年中樞下移較為有限。因此，行業(yè)預(yù)期有支撐。在長債利率下行的背景下，待煤價底部和股息預(yù)期明確，行業(yè)紅利龍頭仍可吸引長協(xié)資金配置。若經(jīng)濟增長超預(yù)期，板塊也會出現(xiàn)預(yù)期驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性機會。 ④中原證券：消費和科技是2025年的主線中原證券表示，12月召開的中共中央政治局召開會議和中央經(jīng)濟工作會議，明確要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，要大力提振消費以及擴大國內(nèi)需求。要以科技創(chuàng)新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。同時對做好202年“兩新”“兩重”工作提出了明確要求。因此消費和科技是2025年的主線?？春眉译?、白酒、食品飲料、醫(yī)藥、汽車、通信、電子等。
國金證券表示，消費金融ABS自2022年開始保持增長趨勢，截止2024年12月10日，今年全市場一共發(fā)行消費金融ABS 292支，規(guī)模2157億元。較去年全年增長82%。存量債券中，不考慮次級債券，AAAsf級別債券占比達54%，AA+sf級別達37%，AA+sf及以上級別債券數(shù)量占優(yōu)先/次優(yōu)先級債券總數(shù)的91%。整體債項信用級別較高。今年全市場債券收益率普遍下行，可以適當向ABS流動性要收益。底層資產(chǎn)的多樣性和交易結(jié)構(gòu)的復(fù)雜性也會產(chǎn)生一定的結(jié)構(gòu)溢價。消費金融ABS久期普遍較短，存量加權(quán)剩余期限在1年以內(nèi)的債券數(shù)量占比為55%，加權(quán)平均剩余期限中位數(shù)為0.92年。對于短久期配置有較高性價比。
人民網(wǎng)12月23日發(fā)布評論文章稱，隨著共享經(jīng)濟的升溫，一種全新的消費模式“以租代買”受到越來越多消費者的青睞。“以租代買”模式的興起，為激發(fā)消費市場活力注入新動能，也為挖掘消費潛力、培育消費新業(yè)態(tài)提供了一個新的觀察視角。新需求催生新業(yè)態(tài)，蘊含著巨大的消費潛力。要積極搶抓機遇，主動適應(yīng)消費市場升級與消費觀念轉(zhuǎn)變，培育各類消費新業(yè)態(tài)，更好地滿足消費者多樣化、品質(zhì)化的消費需求。
凱投宏觀的經(jīng)濟學(xué)家Bradley Saunders表示，加拿大政府對某些商品的銷售稅假期以及強勁的實際可支配收入增長應(yīng)支持家庭消費走強至2025年初，即使最近的零售銷售數(shù)據(jù)讓人增加了一絲謹慎態(tài)度。Saunders指出，加拿大10月份零售額環(huán)比增長0.6%，這純粹反映價格上漲，因為銷售量上沒有變化，意味著銷售量結(jié)束了連續(xù)一個月的強勁增長。11月的初步估計表明銷售額沒有變化，桑德斯表示，這可能表明10月的數(shù)字是一個更大趨勢的開始，而不是一次性的。
廣開首席產(chǎn)業(yè)研究院院長兼首席經(jīng)濟學(xué)家連平預(yù)測，2025年發(fā)行的超長期特別國債可能會有更大規(guī)模用于消費，可能超過3000億，甚至更多。這些資金將用于推動消費增長，包括“以舊換新”政策，覆蓋汽車和耐用消費品等領(lǐng)域，以及更大范圍的消費領(lǐng)域。
中國報告大廳聲明：本平臺發(fā)布的資訊內(nèi)容主要來源于合作媒體及專業(yè)機構(gòu)，信息旨在為投資者提供一個參考視角，幫助投資者更好地了解市場動態(tài)和行業(yè)趨勢，并不構(gòu)成任何形式的投資建議或指導(dǎo)，任何基于本平臺資訊的投資行為，由投資者自行承擔相應(yīng)的風險和后果。
我們友情提示投資者：市場有風險，投資需謹慎。
本文來源：報告大廳
本文地址：//www.kcice.cn/finance/info/45272.html
京公網(wǎng)安備 11010502031895號
