消費品行業供需分析報告的主要分析要點是：
1）消費品行業產能/產量分析。是指統計分析生產者在某一特定時期內，可生產出的商品總量以及已生產出的商品總量；同時分析這一時期內消費品行業產能/產量結構（區域結構、企業結構等）。
2）消費品行業進出口分析。是指統計分析同上時期內消費品行業進出口量、進出口結構、以及進出口價格走勢分析。
3）消費品行業庫存及自用量等分析。
4）消費品行業供給分析。市場供給量不等于生產量，因為生產量中有一部分用于生產者自己消費，作為貯備或出口，而供給量中的一部分可以是進口商品或動用貯備商品。
5）消費品行業需求分析。是指統計分析上述時期內下游市場對消費品行業商品的需求總量分析；同時分析這一時期內下游行業需求規模、需求結構以及需求總量的區域結構等。
6）消費品行業供給影響因素分析。包括價格因素、替代品因素、生產技術、政府政策以及下游行業發展等。
7）消費品行業需求影響因素分析。包括可支配收入改變、個人喜好的改變、借貸及其成本、替代品和互補品的價格轉變、人口數量和結構、對將來的預期、教育程度的改變等。
消費品行業供需分析報告是基于經濟學中有關供需關系理論為基礎的分析成果。消費品行業市場供給是指生產者在某一特定時期內，在每一價格水平上愿意并且能夠提供的一定數量的商品或勞務；消費品行業市場需求指的是下游有能力購買，并愿意購買某個具體商品的欲望，顯示的是其它因素不變的情況下，隨著價格升降，某個體在每段時間內所愿意買的某商品的數量。
摩根士丹利調整了在中國的行業配置，將非必需消費品行業評級從中性下調至減持，同時將醫療保健行業評級從減持上調至中性，在擔心有限的財政支持和宏觀經濟挑戰的情況下，將轉向防御性投資。摩根士丹利分析師更新焦點名單，以中遠海能取代了非必需消費品領域的知名企業安踏體育，理由是基本面更加強勁以及全球石油運輸需求的潛在收益。將華潤三九列入港股A股專題名單，預計受益于穩定的盈利、股息支付和國企改革。摩根士丹利的經濟團隊預計，在2024年剩余時間內將額外實施價值約2萬億元的財政刺激措施，隨后在2025年再進行2-3萬億元的債務置換。
中信證券研報稱，8月以來，北京、上海、廣東、湖南等多個省市紛紛發布政府加力支持消費品以舊換新的通知。多地在國家政策基礎之上，對乘用車“置換更新”補貼政策進行了細化，并在家電以舊換新領域有進一步加力動作。從部分已披露用于支持消費品以舊換新的資金規模的省市數據來看，平均資金規模約為45億元左右。周度高頻數據顯示8月下旬以來汽車和家電消費情況有所改善。截至9月15日，9月份乘用車廠家日均零售和批發銷量同比增速分別較8月全月增加19.0和14.0個百分點。我們測算，以舊換新補貼對今年9-12月汽車和家電領域社零的拉動約為12.0-26.7個百分點，對今年9-12月整體社零增速的拉動率約為2.0-4.5個百分點，對今年全年汽車和地產鏈商品社零的拉動率為4.8-10.7個百分點，對今年全年整體社零的拉動率為0.8-1.8個百分點。宏觀經濟運行方面，8月財政收入降幅擴大，財政支出序時進度開始弱于歷史同期，收入端短收對支出端的壓力或將不斷凸顯。我們預計，未來出口企業集中結匯可能會加大短期匯率波動，人民幣匯率有可能接近7.0。不過，我們預計年內人民幣匯率趨勢性突破7.0的概率不大。本周市場關注美聯儲降息操作、中國8月財政數據、人民幣匯率變化，下周重點關注8月美國PCE數據和8月中國工業企業利潤數據。
據國家統計局，消費品制造業利潤保持兩位數增長。國內消費需求平穩恢復，疊加工業品出口持續增長，共同推動消費品制造業利潤保持較好增長態勢。1—7月份，消費品制造業利潤同比增長10.2%，增速高于規上工業平均水平6.6個百分點。分行業看，在13個消費品制造大類行業中，有11個行業利潤同比增長，8個行業增速超過10%。其中，造紙、化纖行業利潤分別增長1.08倍、1.05倍，農副食品、紡織、印刷、文教工美、酒飲料茶、家具行業利潤增長12.4%—23.9%。
國家稅務總局最新稅收數據顯示，今年4—7月份，在國家鼓勵、地方政府支持等多因素帶動下，全國企業設備更新穩步推進，消費品以舊換新政策效果顯現。增值稅發票數據顯示，今年4—7月份，全國企業設備更新穩步推進，采購機械設備類金額同比增長6.4%。其中，新質生產力領域投入力度加大，信息傳輸軟件和信息技術服務業、科學研究和技術服務業采購機械設備類金額同比均保持兩位數增長（17.5%、20.4%），增速較3月份明顯提高（15.8、11個百分點）；工業企業設備更新增速提升，工業企業采購機械設備類金額同比增長5.3%。（央視新聞）
天風證券研報指出，消費品以舊換新補貼或加速AI PC滲透率提升，看好產業鏈投資機會。加力支持大規模設備更新和消費品以舊換新政策出臺，在各大電腦廠商推出AI PC之際，消費品以舊換新補貼或將提高消費者的換機需求，加速AI PC滲透率的提升，相關產業鏈如EC芯片、觸控芯片等有望受益于換機。
隨著各地以舊換新政策的陸續實施，多家家電上市公司迅速行動起來。記者在采訪中了解到，美的集團、格力電器、海爾智家、四川長虹等企業正積極響應政策號召，在補貼、回收、研發等環節加大投入力度。 美的集團相關負責人表示，將投入更多資源支持以舊換新活動，持續在全國開展大規模的促銷活動，并與拆解企業互聯共創，實現全過程跟蹤、追溯的機制。美的集團此前宣布將投入80億元開展以舊換新活動；格力電器表示，投入30億元資金參與到家電產品的以舊換新活動中，范圍正從空調向其他品類覆蓋。 以舊換新政策也成為了家電行業向綠色、智能化轉型的重要推動力。四川長虹表示，將加大AI產品研發投入，并推出了更為便捷的舊機回收服務，簡化了消費者參與以舊換新的流程；TCL則實施了舊機估值與廠家讓利的雙重補貼政策，進一步解決舊機換新的各類難題。 此外，家電顯控供應企業視源股份表示，公司與中再資環、格林美等企業，圍繞廢舊物資綠色回收及再制造等方面達成合作，打通以舊換新在回收再利用環節的堵點。 “政策的實施為企業布局指明了方向，推動其在各自優勢領域加大投入力度，從而加速家電產品換新迭代，進一步推動行業向著更加綠色、智能的方向發展。同時，隨著政策紅利的持續釋放，家電行業將迎來更加廣闊的發展前景。”徐東生說。(證券日報)
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